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灵活运用避险工具防止汇率波动损失

  当前,人民币汇率双向波动日益常态化,外经贸企业面临的汇率风险加大,理性看待汇率波动、做好汇率风险管理,已成为外经贸企业稳健经营的必修课。我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、货币掉期和期权等主要外汇交易产品类型,可满足企业汇率避险管理要求。同时,企业也可使用人民币进行跨境结算交易。

  为引导企业灵活运用汇率避险工具,树立“风险中性”理念,汕头市中心支行选取有关案例,以远期结售汇为例,介绍业务开展的政策依据、产品特点及优势、办理流程和典型案例,希望能为外经贸企业提供有益参考。

  一、产品介绍

  企业与银行签订远期结售汇合约,约定在成交日后两个工作日(不含)以上办理结汇或售汇的外汇币种、金额和汇率,在交割日按照该远期结售汇合约约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。

  按照到期结算方式不同,远期结售汇可分为全额交割和差额交割两种。全额交割下,交易双方按照事前约定的远期汇率收付人民币和外汇本金。差额交割下,交易双方按照事前约定的远期汇率与到期时的差额交割汇率计算轧差损益并以人民币交割。

  二、产品特点

  远期结售汇是最基础的汇率衍生工具,结构简单,应用最为广泛。

  三、相关案例

  案例一:远期结汇

  某家电制造出口企业预计3个月后将收到1000万美元销售收入。为做好汇率风险管理,该企业与银行签订3个月远期结汇合约,远期结汇价格为6.6800。3个月后,企业按照6.6800的汇率在银行结汇,向银行支付1000万美元兑换得到6680万元人民币。如果企业未签订远期合约,则3个月后按照市场价格结汇,如人民币升值到6.6600,则企业1000万美元销售收入结汇得到6660万元人民币,与签订远期合约相比收入减少20万元人民币。企业通过在银行办理远期结汇,提前锁定了收益,规避了人民币汇率升值风险。

  案例二:远期购汇

  某石化能源进口企业预计1个月后将对外支付1000万美元采购货款。为做好汇率风险管理,该企业与银行签订1个月远期购汇合约,远期购汇价格为6.6420。1个月后,企业按照6.6420的汇率在银行购汇,向银行支付6642万元人民币,兑换得到1000万美元;如果企业未签订远期合约,则1个月后按照市场价格购汇,如人民币贬值到6.7500,则 企业1000万美元货款需支付6750万元人民币,与签订远期合约相比采购成本增加108万元人民币。企业通过在银行办理远期购汇,提前锁定了成本,规避了人民币汇率贬值风险。(人行)

编辑:张梅 发表日期:2021年04月13日
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